從傳統金融角度全面(miàn)我紅認識衍生品

  什麼(me)是衍生品？

  我們先來理解一下“衍生”這(zhè)個詞，“衍生”意思是由演變而産生，在本我著文的範圍内，我們讨論的是金融衍生品，所以可以光好理解爲是由基礎資産，進(jìn)行各種(友媽zhǒng)組合、創新而形成(chéng)的新的交房購易品種(zhǒng)。

  無論是基礎資産，還(hái)是衍生品，其區跳中心點都(dōu)是具有交易價值，而交易活動的本質是因爲有需求。有需求，就(j見來iù)有交易，進(jìn)而形成(chéng)市場。

  在這(zhè)個基礎上，我但行們可以把基礎資産理解爲常見的、基礎的需求，那麼(me)衍生品就(黃美jiù)是爲了滿足更廣、更靈活或者更加個性煙頻化的一些需求。

  衍生品的類别

  目前公認的衍生品的分類方法主要有三種(z分一hǒng)。

  按交易場所分類

  場内交易：場内交易一般指交易所，有标準化條款，較大的好(hǎo)老子處是對(duì)買賣雙方來說(shu月道ō)不存在違約風險。

  場外交易：場外交易一般沒(méi)有固定的交易市場，也沒(méi)有标用場準化條款，流動性較差，違約風險較場她大。多在機構之間進(jìn)行，個章金人投資者參與較少。

  按基礎資産分類

  這(zhè)個是我們比較熟悉的一種(zhǒng)分類方式。

  根據金融學(xué)的一些教站書材，主要有五種(zhǒng)基礎資産。

  商品類：一般是實物的大宗商品，比如棉南雜花、大豆等等。

  利率類：以債券，一般是國(guó)債爲基礎資産。

  貨币類：以各國(guó)法定嗎不貨币爲基礎資産。

  信用類：雙方約定的交易價格取決于貸款或債券的信用狀況。一般走場外，我門主要是銀行等金融機構爲了用來轉移信用風險的。

  值得一提的是，随著(zhe)市場發(fā)展，需求也在發(年如fā)展，基礎資産也在逐漸豐富，并不綠外是固定不變的，而在這(zhè)個基礎上産生的衍生品更是多種海南(zhǒng)多樣(yàng)。比如近幾年有動事以天氣的變化爲基礎打造的衍生品，還(hái)相當有市場，因爲農業或河愛一些加工業，使用的原材料的價格，非常受天氣影響，那麼(me)他土上們爲了對(duì)沖可能(néng請吧)的損失，較大化收益，就(jiù)會(huì)傾向(xiàng)于購姐做買這(zhè)樣(yàng)的産品，總之開動就(jiù)是，隻要有需求，就(jiù)有市場，當基礎資産爸線無法滿足需求的時(shí)候，更靈活這亮更具創新性的衍生品，也許能(néng)解決你的問題。

  按衍生方式(産品形态)分類

  遠期合約：一般爲場外交易。合約雙方約定在未來某個确定的時(shí)還湖間，以确定的價格買賣一定數量的某種(zhǒng)資産。

  期貨合約：一般在交易所内交易。是一種(zhǒng)更加标準化的遠期喝動合約。

  互換：雙方約定在未來某個時(shí西司)期相互交換他們認爲具有相等經(jīng)濟價值的現金流。

  期權：指在特定時(shí)間以特定價格買嗎算賣一定數量交易品種(zhǒng)的權利。重點是“購買權”票一，一般也叫(jiào)做“行權”。日弟